La troisième génération de Corvette, également l’une des plus populaires, est produite de 1968 à 1982. Elle s’inspire des lignes du concept Mako Shark II. Les améliorations apportées par rapport à la précédente sont très judicieuses bien qu’elle conserve le châssis de la C2. Avec ses lignes pouvant rappeler certaines Ferrari et son allure de requin, la C3 atteint des records de vente à la fin des années 60. A partir de 1968, un V8 de 327 pouces cubes de base et quatre moteurs 427 (de 400 à 435 chevaux) sont offerts.
Tout allait bien pour la puissance du moteur jusqu’en 1971, où des pressions de la part des écologistes, le passage aux carburants sans plomb, les convertisseurs catalytiques ainsi que la hausse des prix des assurances entraînent une baisse de la puissance. A cela s’ajoute le fait que la SAE (Society of Automotive Engineers) modifie le calcul de la puissance. C’est pour cette raison que le V8 350 LT1 ne faisait que 255 chevaux en 1972 au lieu des 330 de l’année précédente.
On ajoute en 1972 l’option de la radio AM-FM, ainsi que la servo-direction. La couleur la plus convoitée pour ce modèle est le jaune War Bonnet. En 1973, le pare choc n’est plus fait de métal dans le but de respecter les standards de la loi fédérale sur la sécurité.
De 1976 à 1986, on ne voit pas de décapotable pour ce modèle et cela ne semble pas avoir d’effet négatif pour Chevrolet. C’est en 1977 que la 500 000ème Corvette est conçue, puis en 1978, on fête le 25ème anniversaire de la Corvette ! En 1978 également, Chevrolet annonce que la Corvette est sélectionnée aux 500 miles d’Indianapolis. Cependant, la Corvette souffre des normes antipollution et des crises du pétrole. En 1980, elle ne propose plus que 230 chevaux dans son moteur le plus puissant.
Pour la dernière fois de sa génération en 1982, la Corvette a une structure et un châssis des années 60. C’est à l’aube de son 30ème anniversaire que la Corvette met un terme à sa troisième génération.